Ograniczenia budzetowe
admin
Aby przekonać się, co ograniczenia budżetowe oznaczają w praktyce, rozważymy przypadek, w którym jedynym nabytkiem rządu jest superkomputer o wartości 100 ml dol. Jeśli rząd przekona wyborców, że warto zapłacić za ten komputer, będzie prawdopodobnie mógł podwyższyć podatki o 100 ml dol. i kupić komputer, a deficyt budżetowy będzie równy zero. Ograniczenia budżetowe mówią zatem, że nie potrzeba emisji pieniądza ani obligacji na zapłatę za komputer, ponieważ budżet jest zrównoważony. Jeśli podatnicy uważają, że komputer jest za drogi i odmówią uiszczenia podatków na jego zakup, z ograniczeń budżetowych wynika, że rząd będzie musiał zapłacić za komputer, sprzedając społeczeństwu 100 ml dol. nowych obligacji lub drukując 100 ml dol. gotówki. W obydwu przypadkach ograniczenia budżetowe są spełnione; deficyt 100 ml dol. jest zbilansowany przez zmianę zasobu obligacji rządowych w rękach społeczeństwa (AB = 100 ml dol.) lub przez zmianę bazy monetarnej (AMB = 100 ml dol.). Ograniczenia budżetowe dowodzą zatem dwóch ważnych faktów: jeżeli deficyt budżetowy jest finansowany przez zwiększenie emisji obligacji utrzymywanych przez społeczeństwo, baza monetarna a tym samym podaż pieniądza nie ulega zmianie. Jeżeli jednak deficyt nie jest finansowany przez zwiększenie emisji obligacji rządowych utrzymywanych przez społeczeństwo, baza monetarna i podaż pieniądza wzrosną.
